[摘要] 曾经以发行天量银信项目而在业内著称的中融国际信托有限公司（下称“中融信托”），在银信合作被叫停之后，又开始大规模转战房地产业务。事实上，这并非个案。
“按下葫芦浮起瓢”？
而一位经历过多次宏观调控的信托经理则表示，从政策面上分析，国十条之后，银行和股市都收紧了开发商的融资渠道，房产税等政策也悬在头顶，信托公司此时大规模接盘实在是十分危险。
“信托资金平均期限是1-2年，长的在3年左右，谁能猜到2-3年后的房地产和土地市场是什么走势呢？房地产调控政策这几年来反反复复，让一些信托管理者认为房价不会跌，趁着政策调控大规模发展房地产的高业务，但万一这一轮调控真的把房价打下来了怎么办？”该人士称。
少数信托项目经理为了给房地产企业融资，采用一些灰色方法绕过现有监管政策。
“信托行业比较特殊，很多股权投资其实就是变相给企业融资。”工作于天津信托的一位业务经理说，“如果看好企业将来的发展，购买它的原始股以期待增值，这便是投资，但如果把买来的原始股卖给企业持股人，再附加一年后的回购协议，就成了变相融资。这样一来，企业便可不伤毫分而融到一大笔钱。”
某股份制商业银行个人金融部负责人表示，商业银行和股市收紧给开发商融资本来就是这一轮国内房价调控的重要一环。但银信叫停后，信托资金向房地产市场的加速流动，会否让这一轮的房价调控“按下葫芦浮起瓢”？
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