[摘要] 近日，山东省金融办下发通知，严禁小额贷款公司新增房地产贷款，尽快消化存量房地产贷款。在此之前，监管层还遏制了房地产信托融资的发行势头。
【“原来是条条大路通罗马，现在却条条都是死路了。”10月25日，对于房地产开发资金来源的现状省城一房地产业内人士告诉记者。近日，山东省金融办下发通知，严禁小额贷款公司新增房地产贷款，尽快消化存量房地产贷款。在此之前，监管层还遏制了房地产信托融资的发行势头。为了遏制房价过快增长，从去年开始，先是银行限贷，后是信托叫停，再到如今的小额贷款公司禁贷，令人好奇的是，在银行之外，房地商还有如此多的融资渠道，真的是束手无策了吗，谁还在向其悄悄“输血”？】
1.小额贷“不小”房产贷款动辄两三千万
10月19日，山东省金融办向各市金融办发出鲁金办字〔2011〕148号通知，提出三点要求：一、严禁新增房地产贷款。二、尽快消化存量房地产贷款。三、加大贷款审查力度，提高风险管理水平，甄别贷款最终流向。
通知明确了房地产贷款严禁发放的对象：“房地产企业及房地产企业的大股东、法定代表人、董事长、高管人员及亲属等重大关联方。”而对于存量房地产贷款，“要尽快收回，不得进行展期。”
“这个禁令的厉害之处，不在于严禁新增房地产贷款，而是第二条：尽快收回‘存量房地产贷款’，不得展期。”省城一金融行业分析师告诉记者，这意味着，通知发出之日起，房产商不仅无法从小额贷款公司获得新资金，且之前借的要全部还上。在他看来，这一禁令并非无中生有。“这与小额贷款的限定标准并未严格执行有很大关系。”按照2010年的新规定，注册资本在1亿元以上(含1亿元)的小额贷款公司，小额贷款的限定标准由50万元提高到100万元。但实际上，部分小额贷款公司可以通过“化整为零”的方式，一次性向房地产企业贷出数千万元，“对一些注册资金过亿元的小额贷公司而言，如今两三千万元的贷款金额可以轻松解决。”
随着政策取消1.5亿元注册资本上限，省内出现了不少注册资本金达数亿元的小额贷款公司。
根据省金融办公开资料显示，今年上半年，山东省共审批设立小额贷款公司47家，全省累计197家，共发放贷款256.7亿元，同比增加185.3亿元。平均每家小额贷款公司发放贷款1.29亿元。雄厚的资金实力令小额贷款公司进入了房产商的融资视野。
2.融资不受限的 只剩民间金融一条路
“今年来了不少德州的开发商，向我们寻求贷款。”10月25日，德州武城县古贝春小额贷款公司总经理谢玉萍告诉记者，随着银行向房产商限制贷款，一些位于德州的开发商来到武城寻求小额贷款公司的资金支持，“因为不能跨地域经营，而且我们不熟悉这些开发商，就没有贷给他们，来往也就少了。”
据了解，依法设立的小额贷款公司，应严格执行“只贷不存”的原则，在本省限定区域范围内开展业务。谢玉萍介绍，此次省金融办的禁贷令，预警的意义更大，防止房地产信贷紧缩可能造成的小额贷款公司经营风险。而针对这种房产信贷风险，早在今年8月6日，山东省金融办就发出通知，坚决禁止小额贷款公司以“化整为零”等形式变相发放大额贷款。
“在银行、信托、小额贷款公司都停止供血后，目前来看，不受限的融资渠道就剩民间借贷了。”省城一民间投资公司负责人告诉记者，最近几个月，公司几乎每天都能收到来自房地产业的融资诉求，“房产企业的资金链真的紧张了。”据他了解，省内部分房地产企业已经提前“入冬”，虽然还鲜有倒闭的企业，但日子过得都非常紧，“甚至完全依靠高额的民间借贷活着。”
但面对突然增多的房地产客户，这位负责人并不乐观。
“我们已经加大了房地产项目融资的审核力度，防控可能带来的信贷风险。”他介绍，在住宅项目和商业地产项目之间，他们更愿意考虑保值性较强的商业地产项目。
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