[摘要] 中国人民银行货币政策委员会2011年第二季度例会日前在北京召开。央行在4日发布的例会声明中表示，我国经济继续平稳较快发展，但通胀压力仍然处在高位。这一判断与市场预期一致，也提升了周末加息的预期。市场判断，6月份C PI将再创新高达6.2%。
中国人民银行货币政策委员会2011年第二季度例会日前在北京召开。央行在4日发布的例会声明中表示，我国经济继续平稳较快发展，但通胀压力仍然处在高位。这一判断与市场预期一致，也提升了周末加息的预期。市场判断，6月份C PI将再创新高达6.2%。
7月15日，统计局将公布上半年经济数据。其中，6月份的C PI数据备 受 关 注 ，机 构 大 多 预 期 将 达 到6 .2%的新高。招商银行7月4日发布的研究报告预测，受翘尾因素的 影 响 ，6月 份C P I还 将 维 持 在6 .1%至6 .3%的水平，预测均值为6.2%。国泰君安同日发布研究报告预测，6月份C P I为6 .2%、P P I为7 .2%。2011年 全 年C P I均 值 为5 .0%，PPI均值为6 .7%。统计局此前公布的价格监测数据显示，6月食品价格呈涨跌互现局面。多数蔬菜价格继续回落，前期上涨较快的鸡蛋价格逐步企稳，但猪肉价格上涨较为明显，成为拉高CPI的新因素。
由于通胀形势仍然紧张，市场预期7月中上旬将加息一次。国泰君安预计，届时可能有一次存贷款不对称加息，即存款利率上调而贷款利率不变。“上周央行同时发行3个月期、1年期及3年期央票，尽管发行规模不大，但各期限央票发行利率均有上行，其中1年期央票发行利率已经升至3.4982%，正好隐含一次加息预期。”国泰君安分析师姜超称。
在日前发布的三季度展望报告中，中国银行表示，考虑到物价高位运行，如果继续维持负利率，将不利于消除通胀预期，进而影响货币政策的调控效果，因此，三季度可能会非对称加息1至2次，但四季度加息的可能性和必要性将有所降低。
对于是否还会继续动用数量型紧缩工具，机构一致预期存准率上调空间有限。国泰君安认为，7月公开市场到期资金为3700亿，较6月明显下降，预计准备金率再上调的概率不大，未来公开市场或将重新成为回笼资金的主要工具。中国银行首席经济学家曹远征表示，目前大型金融机构存款准备金率已经处于21.5%的历史高位，银行可贷资金紧张，实体经济的正常贷款需求也受到一定程度影响，再调整空间有限，非对称加息就成了当前调控手段的。非对称加息会对通胀预期产生抑制作用，同时也能保持企业的低融资成本。
央行同时强调，要着力优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持，特别是对“三农”、中小企业的信贷支持。要继续发挥直接融资的作用，更好地满足多样化投融资需求。进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定。
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（来源：新京报）
如果地方政府不能合理的抑制地价，必然会造成一边稳定房价，一边是地价高扬，将会抵消逐有成效的宏观调控成果，传导至市场中被再次误读为房价上涨的信号。
6月27日，北京新科“单价地王”诞生。15家房企经过33轮现场竞价，崇文门菜市场地块被北京广州丰璟房地产开发有限公司以7.1亿元的总价竞得，该地块土地用途性质为商业金融用地，凭借高达43228元/平米的楼面地价，崇文门菜市场地块登顶北京单价地王。（据《新京报》）
众所周知，稳定房价是今年房地产调控的重要目标，尤其是北京政府提出的房价稳中有降的调控目标，更是进一步明确今年在房地产调控方面的思路。然而，中央政府在通过一系列经济和行政手段来稳定房价的同时，地方政府自己出让的土地价格不能很好地抑制，稳定房价何谈容易。
按照目前房地产开发的成本核算来看，公开出让的地价是房价的重要组成部分，甚至会达到房价成本的50%以上。从近几年的市场表现来看，高地价必然会带来的高房价，北京近年来所有的地王，最终入市的产品全部是区域内标杆性高房价的代表。
2009年的地王广渠路15号地，楼面地价约为1.62万元/平米，今年该地块入市销售，这个名字为金茂府[消息价格户型点评]的房子，根据北京房地产交易管理网数据显示，住宅签约均价为4.52万元/平米。成为该区域内房价上涨的“带头大哥”。
地价波幅大于房价，是近几年我国房地产市场的一个重要规律。地价高涨，传递到市场中就是房价上涨的信号。本次，北京新晋地王，同样也会传递出如此的信号。
此外，我们还要注意一个新的变化就是，随着宏观调控的加剧，以及中央政府要求保障性住房快速开工，地方政府的资金缺口较大。宏观调控导致来自房地产方面的收入骤减，同时保障房建设资金需要巨大，地方政府对土地财政的依赖进一步加剧，出让土地的积极性会更加强烈，出让土地形式也会花样百出。例如，为了规避住宅用地超高地价带来的质疑，他们会选择一些以非住宅类的地块出让。这种“障眼法”出让土地，或许会成为近期个别地方政府的手段之一。
因此，调控房价，必须要同时抑制地价。不论是住宅性质用地还是非住宅性质用地，目前属于宏观调控的关键时期，开发商主动降价的意愿开始显现，如果在目前这个关键节点，地方政府为了其自身的利益考虑，不能合理的抑制地价，必然会造成一边稳定房价，一边是地价高扬，这样两种截然不同的市场表现，肯定会抵消逐有成效的宏观调控成果，传导至市场中被再次误读为房价上涨的信号。
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专家直言"土地出让需约定房价"政策恐成摆设
（来源：新民报）在5月12日国土资源部印发的《关于坚持和完善土地招标拍卖挂牌出让制度的意见》中要求，将房屋销售价格上限、受让人承诺的销售房价在土地出让合同或住房建设和销售合同中明确。对此，业内专家纷纷直言，这样的内容实际严格操作的可能性很小，很有可能将沦为形式。
上海乘星行行销服务机构总经理李骁在听闻这一消息后就对记者直言，如此的条文内容几乎不可能得到彻底执行。“从实际层面来考虑，一般房产项目的开发周期至少也在2年以上，对于2年后的市场情况，谁能做出准确的预判？”
此外，李骁还提到，这样的规定实际操作起来也异常繁琐。因为即使是同一个项目中不同类型产品的定价也不会一样，而精装修与毛坯房、房企的品牌价值、科技含量等都会对最后的销售价格造成影响。“所以真要执行，会需要一整套非常详尽的定价细则。”
著名房地产专家蔡为民更是向记者指出，即使获得严格执行，实际的效果也微乎其微，甚至会造成反效果。
“销售价格上限定高定低都不合适。高了，反而会助推周边房价；低了，则造成土地流标，或迫使开发商降低产品品质来换取利润。”蔡为民表示，“从根本上这样的规定几乎没有可操作性。”
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央企试水保障房引发房地产调控走形担忧
（来源：中国青年报）提要：据了解，位于亦庄的保障房建设项目，也是该企业在北京地区保障性住房的首次尝试。对此，国资委规划发展局副局长白英曾公开表示，参与保障房建设不会减缓非房地产主业央企退出地产业务的步伐。
5月5日，在北京市亦庄中信新城保障房建设的施工现场，“春天行动”中央国家机关青年关爱农民工活动如期举行，日前该保障房建设项目已完成了首批678户轮候家庭两限房摇号，进入等待选房阶段。
“在保障房建设领域，央企应当承担更多责任和义务。”股份有限公司董事长李康(专栏)当日表示。
近日，国务院国资委下发通知，这是自去年相关部门对78家非房地产主业央企下达“退房令”后，首次明确要求中央企业“争取多种途径参与地方保障房建设”，以促进实现“住有所居”的目标。消息一出，便引发诸多关注。
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央企频频“试水”保障房建设
上述国资委文件提出，各中央企业要进一步加大对保障性住房开发建设的投入力度，通过多种途径参与保障性住房开发建设，发挥中央企业的骨干和带头作用。另据“十二五”规划纲要，我国将在今后5年内新建3600万套保障性住房。
“按照这个数字估算，5年间我国在保障性住房建设领域的投资总额大概在5万亿元。”房地产经理人联盟副秘书长姜炜说。
事实上，近年来央企始终是保障性住房建设领域的“主力军”：2010年，中冶曾新增保障性住房项目24个，总投资为257亿元，总建筑面积564万平方米；截至2010年底，中国建筑参与保障房建设的总规模达到了1155万平方米；保利地产[也计划在2011年新增保障性住房项目5个以上。
国资委相关负责人曾对媒体表示，中央企业在保障房建设上已占到此类房源销售总面积的13%。
“在这一领域，央企具有较强的综合优势：能够较好地整合资源，对土地进行整体规划，保证建设质量，改善居住环境，推动区域经济有序发展。”李康说。
据住建部公布的数据，2011年我国保障房建设将达1000万套。若要实现这一目标，所需费用大概在1.3万亿元到1.4万亿元之间，其中近三分之一的资金投入将由中央政府和省级政府及市县政府通过多渠道筹集。
“可以看出，确保充裕的资金投入是落实这一目标的关键。央企投资保障房建设，对解决资金缺口是有利的。比如，中信地产就能够依托中信集团内多元化金融平台，采取信托、基金等多种融资方式满足建设资金需求。”李康说。
李康认为，专业的房地产开发企业或大型央企，更具备在设计、施工、管理和品牌等方面的优势，不仅可以严控成本，还能把好质量关，为住户建放心房。
姜炜分析，央企进入这一市场，确实能够缓解政府“手头紧”的局面，“这是一个共赢的过程。在当前信贷收紧、地方融资平台清理与各地限购政策多管齐下的情形下，央企很可能在保障房市场中扮演更加重要的角色”。
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如何在利润和责任间平衡
当前，正值楼市调控关键时期。拥有土地和资金“双优势”的央企将以何种姿态现身房地产市场，也引发了多方关注。
“这实际是一次考验企业如何在利润目标和社会责任间取舍的机会。参建保障性住房利润如何，以及央企是否会借机‘拿地’是外界关注的焦点。”姜炜说。
目前业内对于保障性住房的利润计算仍存在较大争议。国都证券报告认为，保障性住房建设由于管理、施工、运作难度不大，回款有保证，毛利率一般在10%，是优质订单的重要组成部分。
但亦有观点认为，10%的利润是针对拥有“房地产全产业链的企业”而言。对于绝大多数以投资身份入市的企业来说，每个独立环节的利润应该在2%~3%之间。
更有部分企业表示，保障性住房建设实现盈利“很困难”：中远集团相关负责人就曾表示，该集团在之前参与的项目中，并未盈利；保利集团下属的保利地产也曾表示，参建保障性住房“盈利较难”。
“参建企业的确会面临如何把握经济利益的问题，也确实存在部分企业通过商品房盈利弥补保障性住房的损失。但我认为，这一部分房源虽然获利较低，但同时风险也较小，总体而言能实现3%左右的利润。”姜炜说。
以北京地区为例：5月4日，北京市国土局公布的今年批计划供应地块数据显示，保障性住房供地量高达首批住宅用地的65%。这意味着保障性住房建设逐渐占据着更为重要的地位。
据了解，位于亦庄中信新城的保障房建设项目，也是该企业在北京地区保障性住房的首次尝试。
“中信地产2007年曾在亦庄项目整体建设中，完成了36万平方米回迁房的建设任务，当时安置了2800多户居民。此次进行的建设项目将提供保障性住房1498套，截至4月初已经完成其中8万平方米的选房工作。”李康说。
“随着政府和企业对这一领域日渐重视，还需要相关部门进行更多的制度探索，将企业的参与变成持续的力量。”姜炜表示。
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监管仍需更“给力”
国资委下发的通知中要求五类央企积极参与保障性住房建设，其中包括房地产开发、勘察设计、工程建设、建材和矿区企业。由此引发公众担忧：该规定会否成为非房地产主业央企重回地产市场的“借口”，从而引发房地产调控走形？
对此，国资委规划发展局副局长白英曾公开表示，参与保障房建设不会减缓非房地产主业央企退出地产业务的步伐。除此之外，下半年国资委还将出台文件，规范央企境外资产监管。
“在这一领域，如何落实国家规范房地产健康发展的政策、确保房源的户型设计及工程质量、做好相关配套设施建设，仍需相关部门加大监管力度。”姜炜说。
据了解，此次国资委表态已非常明确：地产开发企业要抓住各地在保障性住房土地供应、投资补助、财政贴息、融资、税费等方面出台优惠政策的机会，将保障性住房与商业性房地产开发有机结合起来。
政府工作报告和“十二五”规划显示，未来5年，我国土地供应量的50%～70%将用做保障性住房建设。今明两年各建设1000万套，使保障性住房的覆盖率达到20%。
国资委相关工作人员表示，随着越来越多的房企加大保障性住房建设参与度，势必会起到缓解房地产市场困境的作用，央企涉足这一领域也将成为大趋势。
“面对如此巨大的市场，我们仍需进一步建立健全制度，从严限定适用对象。比如借鉴香港等地经验后，就不难看出，保障房的发展过程也是各项法规、制度建立和完善的过程。我认为可以制定不同层次保障房适用对象的经济收入和人均居住面积标准，确保将不同层次房源提供给不同条件的家庭。”李康说。
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